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江河集团：拟不超3亿元回购股份江河集团（601886）9月26日晚间披露回购预案，本次回购资金总额不超过3亿元，回购价格为不超过每股10元，回购期限不超过6个月，回购股份拟用于公司股权激励计划。注：江河集团今日报收7.25元。万华化学：10月将下调中国地区聚合MDI挂牌价

注册地域受限，监管趋严“我们投身私募没有赶上好时点。”前南方基金原基金经理刘治平说。2017年3月，刘治平与几位合伙人一起成立珠海南山领盛资产管理有限公司，正式进军私募行业，成为“公转私”的又一标志型人物。刘治平毕业于美国佛罗里达州立大学计算物理学博士，曾先后担任香港巴克莱投资银行可转债交易总监、美国纽约贝尔斯登可转债对冲基金经理。他于2008年6月回国加入南方基金，任数量化投资部总监。在南方基金，刘治平一待就是9年，他的加入使得南方基金的数量化投资从无到有，规模也从0开始到他离开的时候已经到达500亿。

投资的边际收益递减在中国也是一个快变量，原因恰恰在于中国的高储蓄和体制优势使得中国在基建方面进行了极为高效的巨额投资。可以说从1998到2013年左右，中国用了15年左右时间完成了西方发达国家需要半个多世纪才能完成的基建工程，公路、铁路和港口等交通基建尤其如此。这些巨额投资在初期不仅直接拉动经济，而且回报较高，提升后续几年的经济增速，这在2003-2010年间表现非常明显。但是近年来，这种过往的巨额投资不可避免地导致投资边际收益快速下降的问题。

这几天群里就总有人拿那些早期员工起哄，我记得4月12号吧，Uber突然交表的那天，早上传来了消息，群里就有人@一个早期Uber中国老人儿，恭喜他再次实现财务自由，当然这是一句玩笑话。结果那个老员工隔了一会说，“早上开了个会，刚才发生了什么”，好像很懵的样子。最近这样的玩笑特别多，群里总是热热闹闹的，大家都挺高兴。

这似乎也解答了今日为何教育部发布重磅消息，而教育板块却颇显兴致寥寥——一方面，政策对在线教育的方式体现支持态度，但基本顺延了此前国常会上确定的政策，没有特别超出市场预期；另一个方面，此前监管收紧趋势未改，资本大环境承压，加剧了行业的洗牌速度。此外，整个大市笼罩着国庆节前氛围，交投相对萎靡，教育股或也受此影响。

据券商中国记者了解，目前大部分券商的私募产品代销都在正常开展，但不可否认的是，私募产品的发售难度明显加大。私募排排网数据显示，2018年上半年共发行8318只产品，私募发行数量相较去年同期的10556只，下降21.2%。从月度发行数量来看，2018年1月股市火爆带动私募月发行2214只产品创出年度最高，其后发行数量便一路走低，虽然3月迎来短暂微量回升，但到了4月发行量再度掉头向下，6月更是只发行了884只产品创下今年以来最低发行量。